Immer mehr Anleger wenden sich auf der Suche nach Rendite von öffentlich gehandelten Werten ab und streben in die privaten Märkte. Dieser Zustrom hat den dazugehörigen Anlageklassen wie Private Equity, Venture Capital oder Private Debt ein enormes Wachstum beschert: Weltweit hat die Branche ein Volumen an Kundengeldern von weit über zehn Billionen US-Dollar angesammelt. Allein für die Dekade zwischen 2011 und 2021 entspricht das einem Anstieg von mehr als 200 Prozent.
Doch während wir das turbulente Jahr 2022 hinter uns lassen, tritt auch die Welt der alternativen Anlagen in eine Zeit hoher Unsicherheit ein. Vor dem Hintergrund des anhaltenden Gegenwinds an den globalen Märkten dürften sich derart rasante Wachstumsraten vorerst wahrscheinlich nicht wiederholen. Der Frage nach der Zukunft für den Privatkapitalmarkt ist der Finanzdaten-Anbieter PitchBook ist seiner jüngsten Analyse nachgegangen. Und ohne allzu viel vorwegnehmen zu wollen: Die Ortac AG ist angesichts der Aussichten für Private Equity und Co. hocherfreut.
Wachstum von 20,7 Prozent für verwaltete Kundengelder bis 2027
Die aktuellen makroökonomischen Belastungen gehen auch am Privatkapitalmarkt nicht spurlos vorbei. Doch die PitchBook-Analytiker kommen bei ihrer Betrachtung der Zukunftsperspektiven zu einem grundsätzlich positiven Schluss: Auch wenn sich das Tempo voraussichtlich abschwächen wird, kann das angespannte Marktumfeld das Wachstum nicht stoppen. Dennoch dürften Alternative Anlagefonds wahrscheinlich eine allmähliche Verlangsamung der Kapitalzusagen erleben.
Auf einer Datengrundlage bestehend aus Schätzungen bezüglich der Vermögensvolumina in der Vergangenheit, zukünftiger Mittelbeschaffung, Zu- und Abflüssen und des Wachstums beim Nettoinventarwert haben die PitchBook-Analysten eine Prognose zum Branchewachstum über die nächsten fünf Jahre angestellt. Das Modell, das die Projektionen für Private Equity, Wagniskapital, Private Debt, Private Real Estate und Real Assets-Fonds beinhaltet, deutet darauf hin, dass das verwaltete Vermögen des globalen Privatkapitalmarkts bis 2027 insgesamt 13 Billionen US-Dollar erreichen wird. Das entspricht einem kumulativen Wachstum von 20,7 Prozent.
Auch wenn dies gegenüber den Zahlen der zurückliegenden Jahre einen merklichen Rückgang bedeutet, hält die Ortac AG diese Wachstumsperspektiven angesichts der schwierigen Rahmenbedingungen für ein gutes Ergebnis.
Ortac AG: Auch für Private Equity winkt weiteres Wachstum
Die Jahre nach der globalen Finanzkrise können in mehrfacher Hinsicht als goldenes Zeitalter für Private Equity angesehen werden. Ein beständiges Wirtschaftswachstum und ein anhaltend tiefes Leitzinsniveau verliehen dem Buyout-Markt Schwung und die Renditen stiegen infolge niedriger Finanzierungskosten. Dank der starken Performance nahmen die Allokationen vonseiten der Investoren kontinuierlich zu, sodass die Anlageklasse zum Jahresende 2021 ein verwaltetes Gesamtvermögen in Höhe von 4,6 Billionen US-Dollar erreichte.
Auch hier dürfte sich das Wachstum in den kommenden fünf Jahren merklich verlangsamen. Infolge sinkender Ausschüttungen an die Investoren werden auch die Beträge schrumpfen, die reinvestiert werden können. Auf dieser Grundlage geht die PitchBook-Analyse von einer Summe an verwalteten Kundengeldern in Höhe von 5,3 Billionen US-Dollar im Jahr 2027 aus – was einem Anstieg von 15,8 Prozent im Vergleich zu 2021 entspricht. Wie der Privatkapitalmarkt im Allgemeinen hat also auch Private Equity gegenüber dem zurückliegenden Jahrzehnt, in dem sich das verwaltete Vermögen mehr als verdoppelte, mit einer deutlichen Verlangsamung zu rechnen. Doch im Kontext des gesamtwirtschaftlichen Umfelds beurteilt die Ortac AG auch die Wachstumsaussichten für den Private-Equity-Markt als günstig.